零售行業(yè)2019策略19q2或現(xiàn)消費(fèi)景氣拐點(diǎn)，布局后移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代2c2b新消費(fèi)增長(zhǎng)極

1、目錄整體消費(fèi)拐點(diǎn)及細(xì)分高景氣度賽道2C：后移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新消費(fèi)增長(zhǎng)極2B：中國(guó)B2B供應(yīng)鏈服務(wù)行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蠡ヂ?lián)網(wǎng)下一站——場(chǎng)景物聯(lián)網(wǎng)投資建議棚改貨幣化2015.062015.082016.032016.042017.042017.052018.042018.07進(jìn)入尾聲：住建部表示，商品住房庫(kù)存不足，房?jī)r(jià)上漲壓力較大的地方，應(yīng)有針對(duì)性地及時(shí)調(diào)整棚改安置政策。進(jìn)一步合理界定和把握棚改的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，不搞一刀切、不層層下指標(biāo)、不盲目舉債

2、鋪攤子。頂峰：國(guó)務(wù)院政策例行會(huì)議中提出，實(shí)施2018年到2020年3年棚戶區(qū)改造貨幣化攻堅(jiān)計(jì)劃，再改造各類棚戶區(qū)1500萬(wàn)套，加大中央財(cái)政補(bǔ)助和金融、用地等支持。加速：財(cái)政部、住建部頒布《關(guān)于進(jìn)一步做好棚戶區(qū)改造相關(guān)工作的通知》，引導(dǎo)棚戶區(qū)改造居民優(yōu)先選擇貨幣化安置方式，商品庫(kù)存較大的地區(qū)進(jìn)一步提高棚戶區(qū)改造貨幣化安置比例。落地：住建部等頒布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)棚改貨幣化安置的通知》，各地區(qū)綜合考慮商品住宅庫(kù)存情況和居民意愿，按照原則上不低

3、于50%的比例確定本地區(qū)棚改貨幣化安置目標(biāo)，試行差別化信貸政策?；芈洌号锔呢泿呕仓?018年一季度PSL投放規(guī)模依然很大，但是在45月卻顯著縮量，棚改的資金支持已經(jīng)有所減弱，同時(shí)部分地區(qū)已經(jīng)逐步減少棚改貨幣化安置比例。頂峰：住建部等頒布《關(guān)于加強(qiáng)近期住房及用地供應(yīng)管理和調(diào)控有關(guān)工作的通知》，統(tǒng)籌好20182020年棚戶區(qū)改造三年計(jì)劃，三四線城市棚改以貨幣化安置為主，避免重復(fù)建設(shè)。提速：2016年政府工作報(bào)告提出十三五期間要完成約1億人

4、居住的棚戶區(qū)和城中村改造，城鎮(zhèn)棚戶區(qū)住房改造2000萬(wàn)套，2016年棚戶區(qū)住房改造600萬(wàn)套，提高棚改貨幣化安置比例。開(kāi)啟：國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于進(jìn)一步做好城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城鄉(xiāng)危房改造及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有關(guān)工作的意見(jiàn)》，推出棚戶區(qū)改造貨幣化安置三年計(jì)劃（20152017），改造各類棚戶區(qū)住房1800萬(wàn)套。?棚改貨幣化安置政策周期：①開(kāi)啟：2015年6月推出棚戶區(qū)20152017年3年改造1800萬(wàn)套；②提速：2016年3月提出十三五期間改造200

5、0萬(wàn)套；③頂峰：2017年5月提出20182020年3年再改造各類棚戶區(qū)1500萬(wàn)套；④回落：2018年45月PSL投放規(guī)模顯著縮量且部分地區(qū)減少棚改貨幣化安置比例；⑤尾聲：2018年7月合理界定和把握棚改的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，不搞一刀切、不層層下指標(biāo)、不盲目舉債鋪攤子。?棚改貨幣化與消費(fèi)關(guān)系：棚改貨幣化安置通過(guò)去庫(kù)存的方式提高三四線對(duì)于房地產(chǎn)的需求，導(dǎo)致三四線城市房地產(chǎn)價(jià)格上升，形成了居民收入效應(yīng)與財(cái)富效應(yīng)，刺激居民的消費(fèi)需求并實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性消費(fèi)