論橫向并購規(guī)制中的反壟斷審查實體標準.pdf

1、作為反壟斷法規(guī)制的三大支柱內容之一，企業(yè)集中特別是企業(yè)之間的橫向并購越來越成為監(jiān)管機關所關注的焦點。而反壟斷審查制度作為企業(yè)并購控制的核心制度也隨著歐美各國企業(yè)并購的發(fā)達和對應立法司法實踐的發(fā)展而逐漸趨向透明和完善。作為該制度的核心內容，反壟斷審查的實體標準解決的首要問題就是判斷企業(yè)并購所造成的壟斷效應(反競爭效果)，從而決定是否對并購采取進一步的規(guī)制措施。 鑒于我國于2006年8月出臺的《外國投資者并購境內企業(yè)規(guī)定》(“《并購

2、新規(guī)》”)中也對該實體標準做出規(guī)定，但相關的配套適用制度尚屬空白。由于實體標準及其具體適用包含了對各種因素的分析，因此本文在開展此論題時，緊緊圍繞著我國的并購現(xiàn)實環(huán)境和反壟斷立法現(xiàn)實，以《并購新規(guī)》為基礎，確定進行比較分析的范圍。本文首先從該實體標準的基礎分析入手，分析歐美并購發(fā)達國家是如何設定實體標準，從而找出設定該實體標準的立法趨勢，同時對《并購新規(guī)》的實體標準進行簡要點評，指出其缺陷并提出筆者的修改建議。其次本文分析了西方各國在具

3、體適用該標準時的若干要素，鑒于我國反壟斷立法現(xiàn)實，特別是并購的現(xiàn)實環(huán)境，重點分析了歐美各并購發(fā)達國家應用此標準時的分析起點——相關市場和市場集中度，這種分析也呼應了2007年3月商務部剛剛出臺了《外國投資者并購境內企業(yè)反壟斷申報指南》所關注的焦點，即對相關市場和市場集中度的分析。最后本文分析了對該標準具體適用時的兩項例外抗辯——效率抗辯和破產(chǎn)企業(yè)抗辯，這也是為了呼應《并購新規(guī)》所規(guī)定的兩項反壟斷審查豁免條件——重組企業(yè)并保障就業(yè)和引進先