多元化經(jīng)營上市公司融資偏好及影響因素研究.pdf

1、伴隨我國經(jīng)濟的快速增長，上市公司得到了迅速發(fā)展。國內很多上市公司會選擇采用多元化經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略。而融資偏好是指對不同融資方式的排序選擇，融資偏好會影響融資決策。融資決策是企業(yè)財務管理的重要一部分，因為企業(yè)的融資方式不僅會影響企業(yè)自身的資本結構和未來發(fā)展，也會影響資本市場的健康、持續(xù)發(fā)展。
　　本文在梳理文獻的基礎上，結合我國A股上市公司的情況，搜集可劃分多元化經(jīng)營和專業(yè)化經(jīng)營的A股上市公司928家，其中采取多元化經(jīng)營的公司數(shù)量為5

2、57家、采取專業(yè)化經(jīng)營的公司數(shù)量為371家。通過因子分析、建立有序回歸模型進行實證分析。實證研究的結果為:多元化經(jīng)營公司的融資偏好是內部融資、股權融資以及債務融資，主要的影響因素有償債能力、盈利性、成長性、營運能力、長期負債比例等;專業(yè)化經(jīng)營公司的融資偏好是內部融資、債務融資以及股權融資，主要的影響因素有資本結構、成長性和資產(chǎn)價值擔保率等。本文在現(xiàn)有上市公司融資偏好的研究基礎上，劃分多元化經(jīng)營和專業(yè)化經(jīng)營，研究其融資偏好及影響因素，進一