基于“經濟人”假設的我國上市公司盈余管理博弈分析.pdf

1、隨著中國證券市場的發(fā)展，人們開始普遍重視上市公司利益相關者價值和行為取向。會計信息是利益相關者決策及利益分配的重要依據(jù)，盈余管理通過影響會計信息的內容和質量，進而影響到利益相關者的決策和企業(yè)的發(fā)展方向，因此，有關盈余管理的探討就成為當前理論界與實務界共同關注的熱點話題。 根據(jù)對相關文獻資料的搜集與梳理可以發(fā)現(xiàn)，國內外學術界對盈余管理的研究主要集中在盈余管理的概念。動機和方法等問題上。本文另辟蹊徑，結合目前我國上市公司盈余管理的動

2、向，選取一個新的角度，將盈余管理、“經濟人”假設和博弈論結合在一起，進行基于“經濟人”假設的我國上市公司盈余管理博弈分析。 作為一個廣義的概念，盈余管理既包括利潤操縱等不合規(guī)的行為，也包括公司在選擇相應會計政策進行會計處理時，以合法手段調節(jié)利潤的行為。它以公司管理層為主體，以會計信息為客體，以自身利益最大化為目標。由于“經濟人”所具有的自私及有限理性的特質和信息的不完備性，使得上市公司盈余管理的存在具有必然性，也使得盈余管理各利

3、益相關者之間產生博弈的可能。 在總結前人理論的基礎上，本文把公司管理層、股東、債權人、審計機構和政府稅務部門界定為上市公司盈余管理的利益相關者，從“經濟人”假設出發(fā)，分析各利益相關者博弈的原因，并建立了主要的利益相關者盈余管理博弈模型。 從管理層和股東之間的盈余管理博弈模型可以看出：一方面，由于盈余管理讓股東有配股、分紅等的機會，也有避稅的功能，因而對股東具有一定的吸引力；另一方面，盈余管理違規(guī)后果暴露的嚴峻性和以及對經

4、理人背叛的擔心讓股東進退兩難，這就產生了管理層和股東之間的盈余管理博弈。中小股東為了自己的利益希望進行盈余管理，但又擔心大股東和管理層合謀侵害自己的利益，中小股東和管理層以及大股東的信息不對稱，就使得中小股東具有多種行為選擇的可能。管理層有進行盈余管理或不進行盈余管理的選擇，大股東在很大程度上能夠影響管理層的選擇，而中小股東往往沒有這個能力。從管理層和債權人之間的盈余管理博弈模型可以看出，中國企業(yè)間接融資主要依賴于銀行借貸，直到上市后直

5、接融資渠道才得以開辟，這樣管理層和債權人就會產生博弈。債權人一般不會貸款給沒有盈利或是經營狀況不好的企業(yè)，只有經營狀況良好的企業(yè)才可以取得貸款；那些通過盈余管理、粉飾財務指標使得“經營狀況良好’’的企業(yè)，獲得貸款后若再投資經營失敗，加之貸款利率較高的情況下，則公司選擇違約的概率就會很高。 從管理層和審計機構之間的盈余管理博弈模型可以看出，在上市公司現(xiàn)實的審計關系和審計活動中，股東作為審計委托人的身份被虛化，管理當局以雙重身份(實

6、際的審計委托人和被審計人)存在于審計活動中，這樣就會產生博弈。對于經營狀況良好的企業(yè)，一般不會產生審計合謀；對于經營狀況不好的企業(yè)，為了配股或吸引投資者，加之審計委托人(股東)身份的虛化，這樣就容易產生盈余管理審計合謀。 從管理層和稅務部門之間的盈余管理博弈模型可以看出，所得稅是促使公司管理層進行盈余管理的一個較為明顯的動因。稅收是國家財政的重要來源，這就產生了管理層和稅務部門之間的盈余管理博弈。如果國家規(guī)定的稅率過高，就會增加