基于宏觀調控角度的國債金融功能分析.pdf

1、國債本身具有的雙重屬性,使其不僅僅是一個財政問題,同時也是一個重要的金融問題。在現(xiàn)代市場經濟條件下,國債是政府宏觀調控經濟的重要手段,是財政政策和貨幣政策的最佳結合點。從1998年起,我國開始實施了以擴大國債發(fā)行為主要手段的積極財政政策對經濟進行反周期的宏觀調控,國債彌補財政赤字和籌集建設資金的功能得到了有效的發(fā)揮,使我國宏觀經濟運行狀況得到了大大改善,對中國經濟的發(fā)展做出了不可磨滅的貢獻。但是,由于我國一直以來注重的是國債財政功能的發(fā)

2、揮,而相對忽略了其金融功能的作用。隨著我國宏觀經濟環(huán)境的變化,積極財政政策已經淡出。今年,在經濟發(fā)展偏快,流動性壓力依然存在的情況下,中央已經將宏觀調控的政策定位于穩(wěn)健的財政政策和適度從緊的貨幣政策。
　　 在這種新形勢下,對我國國債在宏觀調控中的作用進行重新的審視和定位是十分必要的。與一些發(fā)達國家擁有獨立的國債管理部門不同,我國的國債的發(fā)行管理一直由財政部負責。這使得國債與財政政策的配合天衣無縫,同時,也造成了國債與貨幣政策的

3、協(xié)調不足。從我國目前的經濟形勢來看，充分發(fā)揮貨幣政策的有效性,成為了能否順利達成宏觀調控目標的關鍵。而國債金融功能的發(fā)揮又對貨幣政策能否有效傳導產生了巨大的影響。因此,在中央經濟發(fā)展“又好又快”的指導思想下,今后我國在國債發(fā)展過程中必須有長遠規(guī)劃,要更多地從拓展國債功能,特別是從深入挖掘其金融調控功能的角度出發(fā)考慮國債的發(fā)行。
　　 因此,本文立足于宏觀調控的角度,以國債對貨幣政策的影響為切入點,重點就國債對貨幣供給和利率的影響

4、進行了系統(tǒng)、深入的理論分析和實證分析,并在進行國際比較的基礎上對如何積極發(fā)揮國債的金融功能提出了可行的建議。本文共分為5章:第1章主要闡述了研究國債金融功能的意義、國內外關于國債宏觀調控功能研究的理論綜述、本文的研究框架和研究方法、研究創(chuàng)新及尚待深入之處。第2章從理論上分析了國債金融功能的作用機理。第3章對美國和日本國債金融功能的發(fā)揮進行了系統(tǒng)的比較,為第5章提出可行性政策建議提供參考。第4章主要是對我國國債金融功能的發(fā)揮進行了實證分析