資產(chǎn)組合選擇的理論基礎及實證研究.pdf

1、該文討論的核心問題就是投資組合管理.該文通過揭示投資組合管理的理論支撐體系,從而更好地說明如何利用理論指導投資管理實踐.現(xiàn)代西方投資學是投資管理實踐和理論幾十年發(fā)展的結晶.隨機貼現(xiàn)因素、多因素定價和均值方差有效性是現(xiàn)代資產(chǎn)定價的核心內(nèi)容,而建立在此基礎上的Markowitz模型、資本資產(chǎn)定價模型、套利定價模型和因素模型又成為指導投資組合管理的理論基礎.該文詳細講解了各種模型的發(fā)展歷程、根本出發(fā)點以及推導過程,并討論了它們對投資組合管理的

2、指導意義.投資領域是一個實踐性很強的領域,任何在這一領域產(chǎn)生的理論都應該并且也必須對實踐產(chǎn)生積極的影響.因此,在討論完投資組合管理的理論基礎后,我們將目光轉(zhuǎn)向了中國證券市場,檢驗了中國證券市場證券收益率的一些特征以及資產(chǎn)定價模型在中國證券市場的應用.另外,該文還根據(jù)VaR技術和Sharpe比率等組合業(yè)績評價體系和指標,提出了幾個較為新穎的組合投資策略,并進行實證分析.文章最后總結了在實證分析過程中的不足,從而為不斷改善投資策略指明了方向