2019年銀行業(yè)策略報告眼見風雨待晴空

1、目錄12019年銀行股投資邏輯......................................51.1銀行何時能夠獲得超額收益....................................................................51.22019年銀行股走勢的推演..................................................................

2、.....62銀行業(yè)績拆分：穩(wěn)字當頭........................................................................82.1銀行股業(yè)績驅動圖譜................................................................................82.2關于生息資產規(guī)模的判定......................

3、..................................................82.3關于凈息差走勢的判定..........................................................................102.4關于手續(xù)費凈收入的判定..................................................................

4、....112.5關于投資凈收益、匯兌凈收益以及公允價值變動凈收益的判定.......132.6關于業(yè)務及管理費用的判定..................................................................132.7關于資產減值費用的判定......................................................................142.8關于所

5、得稅費用的判定..........................................................................152.9關于2019年銀行股業(yè)績的最終判斷.....................................................163專題：信用卡不良風險幾何.................................................

6、.................183.1信用卡：并非經濟危機的領先指標......................................................183.2以史為鑒：臺灣和美國的信用卡危機..................................................193.3中國：目前無須擔心危機，仍需關注邊際變化.................................

7、..234重點關注公司..........................................................................................254.1工商銀行..................................................................................................254.2建設銀行...

8、...............................................................................................254.3農業(yè)銀行..................................................................................................254.4招商銀行.........

9、.........................................................................................264.5光大銀行..................................................................................................264.6常熟銀行...............

10、...................................................................................264.7上市公司估值比較..................................................................................275風險提示...................................

11、...............................................................29圖33、逾期率并未出現上升...........................................24表1、銀行板塊歷史收益情況回溯.........................................................................5表2、上市銀行整

12、體資產負債表主要科目增速(2018930，YoY)......................9表3、上市銀行整體資產負債表配置情況(2018930).........................................9表4、上市銀行2019年利潤情況預測（單位：百萬）......................................16表5、上市銀行2019年利潤情況預測（單位：百萬）.............