我國貨幣供應量因素分解模型與ARIMA模型預測.pdf

1、2008年,以美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機,來勢兇猛,波及面廣,影響度深,給全球經(jīng)濟帶來了重大損失。一個重要警示是:一個國家的貨幣供應一定要和實體經(jīng)濟相適應,對貨幣供應量的把握是非常重要的。因此,分析影響我國貨幣供應量的主要因素,正確預測貨幣供應量走勢,合理控制貨幣供應量,來實現(xiàn)預期的宏觀經(jīng)濟目標是至關重要的。
　　 本文主要分兩大部分,一是對貨幣供應量進行因素分解,二是對貨幣供應量進行時間序列預測。
　　 在貨幣供應

2、量的影響因素分析中,主要采用了國內生產(chǎn)總值、價格指數(shù)、外匯占款及國債余額等四個經(jīng)濟指標。首先,利用Granzer因果檢驗法,我們可知上述四個變量都是引起M2變化的因為；其次,協(xié)整檢驗將價格指數(shù)剔除,而貨幣供應量與國內生產(chǎn)總值、外匯占款及國債余額存在著長期穩(wěn)定的關系,建立了誤差修正模型,從中得到三者都是正向影響M2的,其中影響的最主要因素是國內生產(chǎn)總值,其次為國債余額,最后是外匯占款,影響系數(shù)分別為0.76,0.25,0.084;再次,建

3、立了VAR模型,并預測2009年M2的值約為593397億元,進一步,在VAR模型的基礎上做了脈沖響應函數(shù)分析和方差分解,同樣得出國內生產(chǎn)總值對其影響程度最大。
　　 在時間序列預測方面,使用2000年1月至2008年12月M2的月度數(shù)據(jù),經(jīng)過對數(shù)化、一階差分、季節(jié)差分之后,擬合了預測模型ARIMA(4,1,3)(1,1,1)12,平均相對誤差僅為1.84％,其預測得到2009年12月的貨幣供應量為593105.8億元,與VAR