財務報表分析概述

1、財務報表分析概述白香琴(黑龍江省第三森林調查規(guī)劃設計院)李冬梅(哈爾濱市水利科學研究院)[摘要]財務報表分析的實質是反映各種會計數(shù)據(jù)在企業(yè)財務狀況和經營活動中的重要意義及其在某一段時期內所發(fā)生的變化趨勢。財務報表分析不僅要滿足企業(yè)外部和相關利益集團的決策需要而且還要滿足企業(yè)內部管理決策的需要。因此作為財務人員通過對財務報表的分析將大量的報表數(shù)據(jù)轉化為對特定決策有用的信息減少決策的不確定性使企業(yè)財務工作真正融合進企業(yè)管理之中。[關鍵詞]財

2、務報表分析SummarizationOfFinancialStatementsAnalysisBaiXiangqin(No.3FestInvestigationPlanDesignInstituteOfHeilongjiangProvince)LiDongmei(HydScienceResearchInstituteOfHarbinCity)Abstract:Theessentialoffinancialstatementsanalys

3、isistoreflecttheimptantsignificancevaryingtendencyofsomeaccountingdataincpationfinancestatusmanagementactivities.Itshouldmeetthedecisiondemsofrel2evantbenefitgroupthemanagementinoutofthecpation.Thefinancialstaffshouldcha

4、ngetheabundantreptdataintotheusefuldecisionmessageaccdingtheanalysisoffinancestatementstoreducedecisionuncertaintymergethefinancewkintocpationmanagement.Keywds:financialstatementsanalysis財務報表是企業(yè)財務會計報告的重要組成部分也是企業(yè)對外提供的反映企業(yè)

5、某一特定日期財務狀況和某一會計期間經營成果、現(xiàn)金流量的文件。一套完整的財務報表包括資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權益變動表(或股東權益變動表)和財務報表附注。分析企業(yè)財務報表可以掌握反映企業(yè)經營狀況的一系列基本指標和變化情況了解企業(yè)經營實力和業(yè)績并將它們與其他企業(yè)的情況進行比較從而對企業(yè)的內在價值作出基本的判斷。通過報表分析使企業(yè)財務工作真正融合進企業(yè)管理之中而不僅僅局限于記賬核算。下面就資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三大主要財

6、務報表進行簡要分析。1資產負債表分析資產負債表是反映企業(yè)一定日期的財務狀況的財務報表。通過資產負債表可以清楚地知道企業(yè)在許可的生產經營活動中所控制的經濟資源和承擔的責任和義務可以掌握企業(yè)的資產擁有、償還債務能力及股東權益變化為投資人購買股票時了解投資的風險提供必要的資訊。通過對資產負債表的分析可從中得出企業(yè)資產、負債的分布和構成的變動情況、企業(yè)負債經營情況以及對企業(yè)的償債能力進行評價。111貨幣資金和債務分析貨幣資金是企業(yè)各類現(xiàn)金、銀行

7、存款和其他貨幣資金的總稱。在分析貨幣資金時可從兩方面著手:其一是資金總量其二是扣除債務后所能擁有的貨幣資金。分析企業(yè)的債務狀況主要是看負債金額占企業(yè)總資產的比重即資產負債率資產負債率大致在25%左右。如果小于此比例就表明該企業(yè)財力較雄厚。與之相反流動資金短缺債務負擔沉重的企業(yè)其資產負債率往往在80%以上。當然在企業(yè)面臨需求擴張的時期也還是可以擴大負債經營的。不過其前提條件是:企業(yè)負債經營所產生的利潤率應高于借款的平均利息率并且兩者之間的

8、差額不能小于社會平均盈利率。因此這種擴張必須適度不能過多。112存貨與應收賬款分析這兩個項目直接反映企業(yè)的銷售狀況從而關系到企業(yè)的償債能力和效益。在財務報表中存貨是用來反映庫存的各類產成品、半成品及原材料的價格總額。是通過存貨周轉率指標來判斷它是反映企業(yè)存貨的周轉速度和企業(yè)存貨變現(xiàn)速度的指標。存貨周轉率低表示企業(yè)銷售不好存貨積壓。存貨周轉率高預示著企業(yè):(1)有良好的現(xiàn)金流量(2)經營效率高(3)存貨占用資金少。但是過高的存貨周轉率表示

9、企業(yè)將可能因存貨不足而喪失銷售收入。所以存貨周轉率并不是越高越好而應當根據(jù)企業(yè)的實際情況具體分析。應收賬款是用來反映企業(yè)應收而未收到的貨款、票據(jù)及勞務費用等的資產總額。是通過應收賬款周轉率指標來判斷它是反映企業(yè)應收賬款的收款期也是企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的指標。應收賬款周轉率高說明企業(yè)占用在應收賬款上的資金少收款時間短可以說應收賬款周轉率越高越好。2利潤表分析利潤表是反映企業(yè)一定時期的經營成果的財務報表。通過分析利潤表可以了解分析企業(yè)的盈利

10、能力、盈利狀況、經營效率對企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力做出判斷。企業(yè)的盈利能力是企業(yè)效率的終極表現(xiàn)也是企業(yè)在46林業(yè)科技情報2010Vol142No11市場競爭中立于不敗之地的根本保證盈利能力強的企業(yè)才能獲取現(xiàn)金和利潤從而有好的償債能力利潤是會計各要素共同作用的結果是企業(yè)經營理財?shù)暮诵囊虼税磿嫽疽卦O置銷售利潤率、資產凈利率、資本收益率等各項指標以評價企業(yè)的盈利能力反映企業(yè)盈利能力的指標一般是越高越好。3現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流

11、量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金收入和支出情況的報表。通過現(xiàn)金流量表分析能夠了解企業(yè)一定期間內現(xiàn)金流入和流出的原因可以了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力并據(jù)以預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量最終達到評價企業(yè)的財務狀況和經營成果。311支付能力分析用經營活動的凈現(xiàn)金流量與流通在外的普通股股數(shù)的比例來反映企業(yè)支付股利的能力?；蛘咭部梢杂媒洜I活動的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比來反映企業(yè)年度內支付現(xiàn)金股利的能力。比例越大說明企業(yè)的支付能力強反之就會形成支

12、付風險。312償債能力分析31211現(xiàn)金到期的債務比經營現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務的對比。這里的本期到期債務不包括短期借款和應付賬款只指本期到期的長期債務和本期應付票據(jù)。通過這種指標分析可以對企業(yè)即將到期又不能延期的債務償還能力加以衡量。31212現(xiàn)金流量的負債比經營現(xiàn)金凈流量與流動負債的對比。它可以更好地反映企業(yè)償還流動負債的能力。當一個企業(yè)現(xiàn)金流動負債比高于同業(yè)的平均水平時表明企業(yè)具有較好地償還流動負債的能力。31213現(xiàn)金債務總額

13、比經營現(xiàn)金凈流量與債務總額的對比。它可以準確地體現(xiàn)和反映企業(yè)對債務規(guī)模的維持的程序它們之間的比率越高說明企業(yè)的債務承擔能力越強。上述分析表明對企業(yè)投資者來說通過現(xiàn)金流量表分析、測定企業(yè)的償債能力有利于其作出正確的決策對債權人來講償債能力的強弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。313獲利能力分析通過現(xiàn)金流量可以把經營活動產生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出進行比較揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經營水平、創(chuàng)造未來利潤的能力。反映企業(yè)獲利能力的指標主

14、要有:銷售現(xiàn)金比率、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量、全部資產現(xiàn)金的回收率。對于一個企業(yè)來說評價其獲利能力最終要落實到現(xiàn)金流入能力的保證上即通過對現(xiàn)金流量的分析來對企業(yè)的獲利能力進行客觀分析。314企業(yè)未來發(fā)展規(guī)模的潛力分析企業(yè)要實現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴大就必須追加大量的長期資產反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動中的現(xiàn)金流出量要大幅度提高。它們的大幅度提高往往意味著一個新的投資機會和發(fā)展機遇的到來。除此之外也可以將投資活動與籌資活動所產生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來對企

15、業(yè)未來發(fā)展狀況進行分析和考察。當投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當大時說明該企業(yè)在保持內部經營穩(wěn)定進行的前提下能夠從外界籌集大筆資金用以擴大生產經營規(guī)模反之當投資活動中產生的現(xiàn)金流出量與籌資活動中產生的現(xiàn)金流入量在數(shù)額上比較接近且較大時則說明企業(yè)能夠在保護內部經營穩(wěn)定的前提下將大筆對外投資的資金支付到期債務收回在這種情況下企業(yè)難以產生擴張的動機。當然對現(xiàn)金流量還可以從支付股利能力、現(xiàn)金周轉能力、投資活動和

16、理財活動對經營成果和財務狀況的影響以及非現(xiàn)金的投資和籌資方面進行財務分析以此增加對企業(yè)過去和將來的財務狀況的全面了解。4結論通過對以上三大財務報表的分析不僅對企業(yè)的財務狀況、經營成果及現(xiàn)金流量都有了全面了解而且也能發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題改善企業(yè)的財務、經營政策。因此財務人員只有熟練閱讀財務報表運用報表分析深入發(fā)現(xiàn)企業(yè)新信息、新問題減少決策的不確定性。來稿日期:20091110(上接第63頁)當進行互斥方案的評價時除了按上述辦法對各方案的盈利

17、水平進行判斷外還要進行方案間內部收益率的比較選擇IRR較大的投資方案。413現(xiàn)值比較法(PW法)與年成本比較法(AC法)在進行非盈利性的項目投資經濟效益分析時主要考慮項目的投資額及未來的維護、使用成本額。由于這二者發(fā)生的時間不同常需通過動態(tài)等值變換換算為現(xiàn)值或年成本值這就是現(xiàn)值比較法和年成本比較法。將項目投資建設和使用期內各年支出按基準收益率折現(xiàn)為現(xiàn)值進行比較分析的方法就是現(xiàn)值比較法。PW=PA(PΠAi0n)F(PΠFi0n)PW—總

18、費用現(xiàn)值P—項目初期投資現(xiàn)值A—年經營成本(使用成本、維護成本等)(PΠAi0n)—等額支付序列現(xiàn)值系數(shù)F—項目的固定資產殘值(PΠFi0n)—一次支付序列現(xiàn)值系數(shù)i0—基準折現(xiàn)率n—項目的經濟壽命期在進行項目的方案比較時現(xiàn)值小的方案即為最優(yōu)方案。年成本比較法又稱等額年金成本法是年等值法的一種特定情況。與PW法相反年成本法是將項目經濟壽命期內所有的現(xiàn)金流出(成本)按事先選定的基準收益率折算為每年的等額年成本然后進行方案評選。5結論總之在

19、市場經濟條件下商品的價值由已消耗的生產資料的價值勞動者為自己的勞動所創(chuàng)造的價值以及勞動者為社會的勞動所創(chuàng)造的價值三部分構成。我國房地產市場雖然開放時間不長但發(fā)展迅猛短短的幾年時間里就已成為錯綜復雜、規(guī)模龐大的市場體系。房地產項目投資活動的投入產出的對比關系就是投資經濟效益。投資效益評價是全面的、綜合的評價。通過投資經濟效益評價投資者對項目的可行性進行客觀的分析同時針對項目建設對宏觀國民經濟發(fā)展的影響做出科學的判斷。來稿日期:200910