高管薪酬對外部審計需求影響的研究：基于市場化進程視角.pdf

1、高管薪酬與外部審計需求是公司治理的內外部監(jiān)督治理機制，結合市場化進程視角研究二者的關系對于解決委托代理問題以及提高公司治理水平和提高公司業(yè)績具有重要意義。本文以2011-2014年滬深兩市A股上市公司的經驗數(shù)據(jù)為研究樣本，實證檢驗了高管薪酬對外部審計需求的影響；然后在結合市場化進程的視角下，實證檢驗了市場化程度對高管薪酬與外部審計需求關系的影響；最后，通過多元回歸分析了在國有企業(yè)和非國有企業(yè)中，市場化程度對高管薪酬與外部審計需求關系的不

2、同影響。
　　本文總共包括五章的內容。第一章是緒論，引出問題并為后文進行鋪墊；第二章是高管薪酬與外部審計需求文獻綜述，梳理和總結了國內外有關高管薪酬與外部審計需求的研究、高管薪酬影響因素的研究、市場化進程對外部審計需求影響的研究等文獻，并對文獻進行評析和分析尚待研究的方向；第三章是理論基礎與研究假設，包括介紹高管薪酬、市場化進程、外部審計需求的有關概念，并以委托代理理論、管理激勵理論以及制度環(huán)境與企業(yè)行為理論作為理論依托，據(jù)此提出

3、相關研究假設；第四章是研究設計和實證分析，包括樣本選擇和數(shù)據(jù)來源、相關變量定義、模型構建以及實證檢驗；最后是本文的結論，包括對本文的研究發(fā)現(xiàn)進行總結、提出相關對策建議，并說明研究的不足以及對未來的展望。
　　本文得到的主要結論包括：
　　1.高管薪酬越高，外部審計需求就越大。理論分析表明，為緩解委托代理沖突，企業(yè)制定高水平的高管薪酬可以激勵高管的公司治理行為，當企業(yè)的代理成本越高時，企業(yè)對外部審計的需求就越大；同時，本文經過

4、實證分析，利用審計費用來表示外部審計需求，研究發(fā)現(xiàn)高管薪酬與審計費用有明顯的正向關系，這也驗證了理論分析的結果。
　　2.市場化程度會強化高管薪酬對外部審計需求的正向影響，即與市場化程度低的地區(qū)相比，市場化程度高的地區(qū)高管薪酬對外部審計需求的正向影響更大。理論分析表明，市場化進程中，市場競爭機制會增強高管薪酬的激勵效果，但同時也加大了激勵難度，由此企業(yè)的外部審計需求也更大。另外，本文通過實證分析發(fā)現(xiàn)市場化程度通過影響高管薪酬，進而

5、對高管薪酬與外部審計需求的關系有顯著的正向影響，這與理論分析結論一致。
　　3.與國有企業(yè)相比，在非國有企業(yè)中市場化程度對高管薪酬與外部審計需求的正向關系影響更為明顯。理論分析表明，在市場化進程不斷加快的背景下，國有企業(yè)高管的薪酬激勵難度更大，國有企業(yè)對于外部審計的需求更大，相對而言，非國有企業(yè)則對外部高質量審計有效需求不足，因而市場化進程對高管薪酬與外部審計需求的影響在國有企業(yè)中更為明顯。本文的實證分析也表明，在國有企業(yè)中，市場